傳統走馬觀花式旅游方式向沉浸式、休閑式旅游轉變。隨著旅游的普及，國人出游不再滿 足于“下車打卡”的走馬觀花式景點觀光，而逐步發展至更加融入旅游目的地當地生活的 沉浸式深度游;同時越來越多游客通過旅游的方式尋求短暫脫離工作生活的壓力，帶動以 休閑放松為目的的旅游需求日益增長。根據國家旅游局發布的數據顯示，國內旅游市場中， 以休閑度假為目的的城鎮居民占比由 2010 年的 25%提升至 2018 年的 31%，以觀光游覽為 目的的旅游比重降低，以休閑度假為目的的旅游比重提升。

　　中產階級日益壯大，中高收入群體占比提升，帶動高品質高消費的休閑度假產品需求提升。中高收入群體占比提升，根據艾瑞咨詢發布的數據顯示 2017 年中高收入以及高收入群體占 比均有提升;中產階級群體壯大(根據麥肯錫定義的中產指的是家庭可支配月收入在 1 萬2.4 萬之間的人群)，根據麥肯錫發布的數據顯示，2005 年我國中產階級人數近 0.74 億人， 至 2017 年中產階級人數增至 2.04 億人，預計至 2025 年中產階級人數將達到 5.2 億人，具 有較強支付能力的中產階級，在基本物質生活已經得到充分滿足后，消費需求正向著馬斯 諾需求層次中更高級的方向找尋，旅游成為更為普通的消費品，在見多了大同小異的觀光 景點后，轉向尋求獨特而輕松的旅游體驗，驅動消費者逐漸向更具品質、更為輕松休閑的 旅行度假方式轉變。

　　我國家庭結構向小形態發展，年輕化小家庭結構驅動親子休閑游需求增長。計劃生育政策 的執行，使得我國居民家庭結構由大家庭向小家庭轉變，2+1+4 和 2+2+4 的家庭結構更為 普遍，年輕一代的父母對于子女的成長更為關注，希望通過旅游的方式增強親子互動以及 開通孩子的眼界，親子旅游需求日益增長。傳統的旅游項目(登山、景點等)對于家庭用 戶來說行程較為勞累，難以同時滿足兒童及成人的出游需求，體驗感比較差，滿足一家大 小的更為休閑的旅行方式勢必成為趨勢。80、90 后是當前旅游市場的消費主力軍，成長于 我國經濟飛速發展時期的年輕一代，具有更強的主觀消費需求，更愿意為高品質、獨特性 的旅游體驗支付更高的價格，逐步成為父母的 80、90 后勢必驅動高端親子游需求增長。

　　旅游消費決策關注點由價格轉向品質與體驗，疫情加速催化高品質休閑旅游升級，深入大自然或受追捧。1)融入大自然或成趨勢：疫情之后，人民對美好生活、大自然的向往與追 求將愈加強烈，更愿意為旅游產品的高品質、獨特性支付溢價，同時受到疫情防控的影響， 景區對于人流的控制以及人們對于空間更為開闊的自然環境的追求，使得遠離城市、避開 人流、融入大自然的旅游方式將成為旅游發展的方向;2)出境游客群驅動旅游消費升級：此外，全球疫情的發展使得短期內出境游的中高端客群無法出境，但這部分消費者的旅游 需求已成為習慣，轉而尋求國內的高品質旅游替代產品。這部分游客具有較高的消費能力， 對旅游產品的品質、體驗具有更高的要求。

　　傳統自然景區：關注客流修復成本管控，大交通改善

　　分析上市景區的業績我們主要關注兩條支線，即客流量與客單價。1)客流量：通常來說景 區當年客流量易受景區天氣、自然災害影響;抵達景區及所在市縣的交通方式便利性也是 影響景區客流量的關鍵要素。2)客單價：傳統的山岳型景區通常有一定的客流量上限，同 時景區內相對較難進行二次開發，園區內二次消費占比較低，且多為一次消費，重游率較 低。而人造、休閑景區等則在園區內開發二次消費項目的可操作空間更大，有助于提升景 區的消費支出和重游率。